Новая неделя на межбанке началась с провала курса доллара на 11 копеек: 15 марта к концу торгов он достиг 27,60-27,62 грн/$. Кассы отреагировал на это несколько однобоко. Средние наличные курсы на продаже людям просели на 5-8 копеек, а на покупке - на 10:
- до 27,70-27,85 грн/$ - на продаже;
- до 27,40-27,60 грн/$ - на покупке.
Население преимущественно продавало валюту, поэтому банки старались подешевле ее выкупить и не сильно прогадать на продаже.
Нацбанк "огородами" вышел на иностранцев
На межбанковском рынке активизировалась торговля: объем сделок на площадке Bloomberg подрос с $112 млн до $140 млн. Впервые за последние десять дней появился Нацбанк, который сегодня скупал валюту. До этого он в последний раз выкупил $20 млн еще 4 марта.
"Доминировали валютные продажи, особенно с утра. Доллар продавали и наши основные экспортеры (агропредприятия и металлурги), и иностранцы, которые судя по всему готовятся завтра покупать новые выпуски ОВГЗ на аукционе Минфина", - рассказал "Стране" финансовый аналитик Василий Невмержицкий.
Нацбанк своими покупками сегодня сдерживал обвал доллара. Валютные котировки начали скатываться с самого утра: на старте они отошли на 27,69-27,71 грн/$, но буквально за 30-40 минут провалились еще ниже под давлением продавцов - до 27,64-27,67 грн/$, и к полудню были уже на 27,63-27,64 грн/$. На этих уровнях покупать доллар вышел НБУ и не дал курсам уйти ниже 27,60 грн/$, хотя они были в полушаге от этого.
Регулятор не давал сильно укреплять гривну. Вероятно, тем самым он пытался помочь иностранцам, заводившим доллар под ОВГЗ. Может, чтобы снова расположить их ко вложениям в наши гривневые облигации внутреннего госзайма, а может, по другим причинам. Всего Нацбанку пришлось дважды заявляться на рынок. Второй раз уже после 15 часов, когда валютные продажи снова активизировались и когда межбанк снова мог пробить психологический минимум в 27,60 грн/$. Котировки были на 27,63 грн/$, НБУ снова заявил о скупке валюты, что удержало межбанк к закрытию в рамках 27,60-27,62 грн/$.
Национальный банк ставил сегодня два курса выкупа:
- 27,63 грн/$;
- 27,61 грн/$.
По разным оценкам, он совокупно приобрел около $40 млн.
"Не думаю, что рыночный спрос на валюту резко сдулся. Просто межбанк находится в предвкушении укрепления гривны, и многие выжидали. Доллар станут брать активнее, когда решат, что его курс находится на локальном дне. Поэтому подключение регулятора в такой ситуации вполне логично", - сказал "Стране" финансовый эксперт Владислав Кравец.
Ожидания по укреплению гривны объясняют в первую очередь ожиданиями по посевной, под которую сельхозпроизводители обычно меняют припасенный доллар.
"Снижение курса доллара сейчас закладывают из-за слабости валютных покупателей и из-за сезонного тренда от аграриев. Сила противостояния - Нацбанк. Поэтому ориентир для рынка - это выход регулятора с покупкой доллара", - заверил руководитель отдела аналитики ГК Forex Club Андрей Шевчишин.
Все опрошенные "Страной" казначеи в понедельник назвали НБУ ключевым маркетмейкером или главным игроком на торгах. Но больше всего их удивила смена стратегии иностранцев при продаже доллара. Они сместили акцент и стали активнее работать на другой валютной площадке.
Как известно, после всех валютных реформ Нацбанка и отказа от Валкли (Valcli) межбанковская торговля в Украине происходит на двух платформах. По задумке регулятора, это должно повысить анонимность сделок и исключить сговоры банкиров. Это такие платформы:
- Bloomberg, где нерезиденты до сих пор активнее всего торговали долларом, когда заводили/выводили валюту при покупках/продажах наших ОВГЗ. Пользование этой системой стоит банку дороже, но здесь проходит большинство крупных сделок - в этом ее преимущество. Ее недостаток ощущают те, кто надеялся на анонимность, поскольку здесь казначею банка проще вычислить своего коллегу. В силу технических особенностей можно быстрее понять, какой именно банк активнее всего покупает/продает доллар, и догадаться, в интересах каких именно клиентов проводят сделки. Благодаря этому по рынку быстро разносятся новости о том, что валюту покупают/продают, например, иностранцы или наш НАК "Нафтогаз".
- Reuters - считается площадкой второго эшелона. Пользование ею дешевле. Там меньше крупных сделок, больше торгуют по мелочи, но проще затеряться среди вала покупок/продаж, проще остаться незамеченным. Здесь легче сохранить анонимность, по крайней мере для не очень опытных казначеев.
"До сегодняшнего дня иностранцы активнее торговали на Bloomberg, то есть были у всех на виду. А сегодня они сменили свою тактику - пошли на Reuters. Не говорю, что их совсем нет на Bloomberg, но потоки распотрошили. Думаю, они хотят затеряться на нашем валютном рынке и стараться обращать на себя поменьше внимания. Сегодня казначеи даже шутили, что нерезиденты заходят на украинский рынок не с центрального входа, а пробираются "окольными дорогами и огородами". Для чего это нужно? Чтобы быть незаметными и чтобы при первых появлениях иностранцев с продажей доллара его курс сразу не падал на 27,60 грн/$. Им лучше продать валюту исподтишка и подороже", - рассказал "Стране" директор казначейства крупного банка.
Кстати, Нацбанк был готов к такой перестройке иностранцев. Казначеи рассказали, что он чуть ли не впервые в своей практике проводил сегодня выкуп доллара на площадке Reuters. Такое ощущение, что специально там появился под нерезидентов, а может, заранее договорился там с ними о встрече. До этого НБУ торговал на Bloomberg.
Слабая ипотека и дело приватовцев
На настроения межбанка сегодня влияло сразу несколько новостей. Утром активно обсуждали ключевую тему - валютные продажи иностранцев и завтрашний аукцион Минфина по размещению новых ОВГЗ.
По разным прогнозам, правительство может привлечь около 10 млрд грн. Ожидаются покупки от иностранцев, хотя и в более скромных объемах, чем обычно: не на $100-150 млн, а где-то на $70-80 млн.
После чего финансисты переваривали вторую новость - февральский кредитно-депозитный отчет Нацбанка, который расстроил многих. Невзирая на громкие заявления о продвижении государственных программ - по дешевой ипотеке для населения и проекта для бизнеса 5-7-9% - кредитный портфель банковской системы снова сократился.
В феврале 2021 года общий размер кредитного портфеля уменьшился на 0,2% - до 949,4 млрд грн. При этом кредитование бизнеса уменьшилось на 0,1% (до 738,3 млрд грн), а населения - на 0,4%.
"Быстро запустить ипотеку после многих лет застоя точно не выйдет. Правительственная программа компенсации ставки хороша, но она не может и не должна обязывать банки брать на себя чрезмерные риски. Должно пройти время, чтобы отладить механизмы на практике - от приема заявки до оценки риска и выдачи займа. Да и параметры программы наверняка придется еще не раз менять, прежде чем она начнет приносить ощутимые результаты с точки зрения увеличения кредитного портфеля. Пока же мы видим только первые прецеденты. Полагаю, на нормальный темп программа выйдет только к маю-июню", - прокомментировал "Стране" развитие кредитования председатель правления "Кредитвест банка" Игорь Тихонов.
Более активное кредитование бизнеса ожидается только после того, как банки почистят свои портфели от проблемных кредитов. Еще многие рассчитывают на принятие законов, которые усилят защиту кредиторов, а также дожидаются запуска земельного рынка. До этого финансирование предприятий может происходить в небольших объемах.
Третьей новостью дня стало сообщение правоохранителей об объявлении новых подозрений бывшим топ-менеджерам "Приватбанка" (работавшим там до национализации) - по делу о растрате 8,2 млрд грн.
"Новость уже учтена рынком, более того, все ждут, что ситуация вокруг бывших руководителей "Приватбанка" будет ужесточаться. А СМИ пишут, что это требование нового главы Белого дома Джо Байдена для встречи с нашим президентом Владимиром Зеленским. Такой контакт - положительный фактор для нерезидентов, которые интересуются нашими ОВГЗ", - отметил Андрей Шевчишин.
Что дальше будет с курсом
Ожидается, что завтра ключевым фактором для межбанка станет размещение Минфином новой порции ОВГЗ. Чем больше иностранцы возьмут наших бумаг и заведут под них доллара - тем сильнее сможет опуститься его курс. Второй очень важный момент - это реакция Нацбанка, то есть курсовой уровень, на котором регулятор станет скупать валютный излишек.
16 марта открытие валютных торгов может произойти с движения вниз - в рамках 27,57-27,61 грн/$. Не исключается скатывание к 27,50 грн/$.
От ФРС ждут позитива
Евро начал новую неделю с нового снижения на мировом рынке: 15 марта он опустился с $1,1953/€ до $1,1931/€ после торгов в рамках $1,1911-1,1967/€.
Рынки находятся в предвкушении двухдневного (16-17 марта) заседания американского Федрезерва. От него ждут сохранения ставок на старых уровнях (0-0,25% годовых), а также подтверждения прежней программы эмиссии доллара, которую власти называют программой выкупа проблемных активов. При этом трейдеры рассчитывают услышать от ФРС положительные экономические прогнозов по восстановлению экономики США.
Поэтому сегодня активнее продавали евро и покупали доллар. А еще потому, что доходности по 10-летним американским казначейским обязательствам (US Treasuries) вышли на максимум - превысила 1,6% годовых.
В Украине средние наличные курсы евро на продаже людям опустились на 15 копеек, а на покупке не изменились. В итоге закрепились следующие диапазоны:
- 33,10-33,30 грн/€ - на продаже;
- 32,70-32,90 грн/€ - на покупке.
