Сегодня, 11 октября, Министерство финансов смогло разместить военных облигаций на общую сумму 3,6 млрд грн, что подтверждается его собственным отчетом.
Сумма только на первый взгляд кажется крупной, и только за счет валютной части. Правительство привлекло средства в гривне и долларе:
- $98,2 млн;
- 11,8 млн грн.
Кстати, в гривне могло собрать немного больше — на 4 млн грн. Была заявка с таким объемом и предложением поднять ставку гособлигаций до 19% годовых, которую, по слухам, подал Альфа-Банк. Но ее отклонили. Минфиновцы не решились поднять свою ставку, оставив максимум доходности на 16% годовых:
- 6-месячный выпуск на 6,5 млн грн продали под 12%;
- 12-месячный на 368,4 тыс. грн разместили под 14%;
- 1,5-годовой на 4,97 млн грн продали под 16%.
Потому собрали меньше средств из-за экономии.
Скромные, а иногда и откровенно провальные размещения Министерства финансов давно никого не удивляют. Все знают о нежелании правительства поднимать ставки по своим ОВГЗ (облигациям внутреннего госзайма) вслед за новой учетной ставкой Нацбанка, повышенной в июне с 10% до 25%. А также об ответном нежелании банков активно раскупать гособлигации под максимальные 16%, когда можно размещать гривну в депозитные сертификаты НБУ под 23%. Долговые бумаги Кабмина берут мало и неохотно.
В любой другой день к этому отнеслись бы спокойно. Однако завтра-послезавтра, 12 и 13 октября, Минфину предстоит два крупных погашения старых ОВГЗ:
- на 15 млрд грн;
- на $141,8 млн.
А это значит, что доллары возьмут из золотовалютных резервов Нацбанка, там произойдет очередное вымывание средств. А гривну снова "напечатают", то есть допустят эмиссию, которая сейчас выражается в покупке НБУ новых военных облигаций правительства. В среднем на 30 млрд грн в месяц.
Основные же последствия такой эмиссии всем известны — рост инфляции (24,4% к началу октября) и обесценивание гривны.
Причем, оба явления продолжат давать о себе знать, если власти не изменять свою долговую политику. Ведь Министерству финансов еще неоднократно в ближайшие месяцы придется гасить крупные суммы по старым ОВГЗ.
Официальный график выплат правительства в октябре-ноябре 2022 года выглядит так:
- 20 октября — $408,99 млн;
- 28 октября — 784,6 млн;
- 2 ноября — 18,9 млрд грн;
- 23 ноября — 15 млрд грн.